汇丰晋信一年半提拔4名副总经理产品业绩待改善

　　7月初，汇丰晋信基金发布基金行业高级管理人员变更公告，新任何寒熙为副总经理，自2024年7月5日起开始任职。

　　2023年初以来，汇丰晋信开始了治理结构大调整，已经提了4位副总经理，但产品业绩和规模依然无显著的提高。

　　从业履历上，何寒熙2005年11月加入汇丰晋信基金，历任市场推广部副总监、市场部总监、总经理助理，现任汇丰晋信基金管理有限公司副总经理兼市场部总监。

　　汇丰晋信基金方面告诉时代周报，何寒熙将主要负责管理公司市场推广、品宣和投资沟通、客户服务、营销支持及互金业务拓展等工作。

　　在增设何寒熙为副总经理后，目前汇丰晋信基金已有6位副总经理。其中，王立荣、张毅杰分别在2011年、2014年担任副总经理一职。

　　2023年初，汇丰晋信明星基金经理陆彬升任副总经理。同年7月、9月加入汇丰晋信基金的苑忠磊、吕占甲，于12月份分别担任副总经理兼首席运营官、副总经理。苑忠磊曾供职于汇丰银行（中国）的技术与运营革新部、业务变革服务部；吕占甲曾供职于交通银行总行的资产管理业务中心、资产管理业务中心私银理财部，之后在交银理财固定收益部任副总经理、固定收益部总经理、多资产投资部总经理。

　　公开资料显示，汇丰晋信基金成立于2005年11月，截至2024年7月9日，共有20位基金经理，基金产品66只，管理资金规模470.06亿元。股权结构上，山西信托与汇丰环球投资分别持有51%、49%股份。

　　2021-2023年，汇丰晋信基金各年净利润分别为1.05亿元、0.97亿元、0.67亿元。

　　近一年多时间以来，汇丰晋信基金变动调整频繁。2023年初，山西信托计划出售汇丰晋信基金股权，当年6月29日，山西信托将持有的汇丰晋信基金31%股权于全国公共资源交易平台（山西省）以10亿元价格挂牌，汇丰环球投资享有优先购买权。

　　2024年6月中旬，有消息称汇丰环球投资已与山西信托达成协议，10亿元收购山西信托持有的汇丰晋信基金31%的股权，完成后汇丰晋信基金将成为外资控股的基金公司。相关交易目前正待监管部门批准。转让完成后，山西信托在汇丰晋信的持股比例将从51%降为20%，从大股东变为小股东，失去控股地位。

　　岗位职责划分方面，2023年以来新增的四位副总经理擅长内容并不相同。陆彬是汇丰晋信主动权益基金经理，吕占甲过往经历多与固收业务相关，苑忠磊则以技术运营为主，何寒熙早前工作职责上更偏向市场方面。

　　汇丰晋信基金目前管理的470亿元公募资金中，主动权益部分，混合+股票产品合计219.22亿元，占全部在管资金份额超45%；货币基金占比约三分之一，规模合计150.05亿元；剩余部分中97.61亿元资金为固收产品，另有少部分FOF产品。

　　若从操盘产品规模来看，陆彬不仅是汇丰晋信的副总经理，也是汇丰晋信最重要的主动权益基金经理，其一人操盘的基金规模就达到133.66亿元，占公司全部在管资金规模28%。

　　然而陆彬管理的基金，年内无一实现盈利。截至2024年7月9日，陆彬管理的14只基金（不同类别分别计算）2024年至少亏损也接近22个百分点，其中管理期最长的汇丰晋信智造先锋股票回撤幅度更是超过30%，位列同种类型的产品表现倒数。

　　汇丰晋信低碳先锋股票A（2019.8.17至今）是陆彬当前管理顶级规模的产品，当前规模38.10亿元，任期累计收益81.40%。作为一款新能源特征明显的产品，在经历了2019-2021年的迅速增加后，近两年时间里其产品受宏观行情、市场因素等影响，累计跌幅接近60%。

　　汇丰晋信智造先锋股票是陆彬管理时间最长的基金，早前同样因重仓能源收益颇丰，2023下半年起，陆彬在持仓中进一步增加了恒逸石化、抚顺特钢、安恒信息等能源、信创类上市企业，但因整体配置较为分散，且并未完全踏准风口，2024年第一季度汇丰晋信智造先锋股票亏损超过17%，同期沪深300上涨3.10%。

　　此外，陆彬部分持仓6月以来依然处于大幅度下滑趋势。根据上市公司前十大股东数据，其中汇丰晋信低碳先锋股票2024年一季度新进和林微纳前十大股东， 6月至今（截至7月9日）下跌超过20%；汇丰晋信龙腾混合2024年一季度购入的奥浦迈6月以来跌幅超过25个百分点。

　　关于未来的发展趋势和产品策略，汇丰晋信方面告诉时代周报，面对业内去明星基金经理的趋势，汇丰晋信基金认为要卖给客户的不是过去优异的业绩表现，而是为客户关系管理资产的方法。建立一套科学合理、具有竞争优势的投研体系，才是资产管理机构的核心竞争力。从长远来看，公募基金行业应当积极做出响应证监会《关于快速推进公募基金行业高水平发展的意见》的号召，引导基金管理人构建团队化、平台化、一体化的投研体系，提高投研人员占比，完善投研人员梯队培养计划，做好投研能力的积累与传承。

　　在市场走势方面，汇丰晋信方面预计，2024年下半年，考虑目前市场处于估值历史低位，前期宏观因素对市场的负面影响已经定价充分，而悲观预期可能的改善带来估值修复弹性不可忽视。叠加目前长期资金市场政策周期上行，提倡上市公司提高分红等措施将改善市场长期的内在资金供需结构，降息周期则将增加权益资产的配置需求，后续市场将逐渐走出存量博弈格局。多方面因素共振下，预计市场风险偏好将提升，风险溢价有望下行，带动市场估值扩张，估值低位的权益资产有望迎来价值重估。

　　行业配置方面，短期看，随着稳增长政策持续加码，通胀低位回升，流动性宽裕，市场盈利筑底，具备盈利改善高弹性的传统顺周期板块需要我们来关注。长期看，中国经济的动能正在发生重构，“新质生产力”相关的新的经济稳步的增长动能将具备更大的长期发展空间，是权益资产低位时值得重点布局的方向。